El multiplicador de capital es un índice de apalancamiento financiero que mide la cantidad de activos de una empresa que son financiados por sus accionistas comparando los activos totales con el capital social total. En otras palabras, el multiplicador de capital muestra el porcentaje de activos que son financiados o adeudados por los accionistas. Por el contrario, este índice también muestra el nivel de financiamiento de deuda que se utiliza para adquirir activos y mantener operaciones.
Como todos los índices de liquidez y los índices de apalancamiento financiero, el multiplicador de capital es una indicación del riesgo de la empresa para los acreedores. Las empresas que dependen demasiado del financiamiento de la deuda tendrán altos costos de servicio de la deuda y deberán obtener más flujos de efectivo para pagar sus operaciones y obligaciones.
Tanto los acreedores como los inversores utilizan este índice para medir el nivel de apalancamiento de una empresa.
Fórmula
La fórmula del multiplicador de capital se calcula dividiendo los activos totales por el capital contable total.
Ambas cuentas se encuentran fácilmente en el balance.
Análisis
El multiplicador de capital es una relación que se utiliza para analizar la estrategia de financiación de capital y deuda de una empresa. Una relación más alta significa que más activos se financiaron con deuda que con capital. En otras palabras, los inversores financiaron menos activos que los acreedores.
Cuando los activos de una empresa se financian principalmente con deuda, se considera que la empresa está altamente apalancada y es más riesgosa para los inversores y acreedores. Esto también significa que los inversores actuales poseen menos activos de la empresa que los acreedores actuales.
Los índices de multiplicadores más bajos siempre se consideran más conservadores y más favorables que los índices más altos porque las empresas con índices más bajos son menos dependientes del financiamiento de la deuda y no tienen altos costos de servicio de la deuda.
La relación del multiplicador también se utiliza en el análisis de DuPont para ilustrar cómo el apalancamiento afecta el rendimiento del capital de una empresa. Los índices de multiplicador más altos tienden a generar mayores rendimientos sobre el capital de acuerdo con el análisis de DuPont.
Ejemplo
Tom’s Telephone Company trabaja con las empresas de servicios públicos de la zona para mantener las líneas telefónicas y otros cables telefónicos. Tom está buscando hacer que su empresa cotice en bolsa en los próximos dos años y quiere asegurarse de que su índice de multiplicación de acciones sea favorable. Según los estados financieros de Tom, tiene $ 1,000,000 de activos totales y $ 900,000 de capital total. El multiplicador de Tom se calcula así:
Como puede ver, Tom tiene una proporción de 1,11. Esto significa que los niveles de deuda de Tom son extremadamente bajos. Solo el 10 por ciento de sus activos se financia con deuda. Por el contrario, los inversores financian el 90 por ciento de sus activos. Esto hace que la empresa de Tom sea muy conservadora en lo que respecta a los acreedores.
Sin embargo, el rendimiento sobre el capital de Tom se verá afectado negativamente por su bajo índice.
Contenido
- 1 fórmula
- 2 Análisis
- 3 Ejemplo