¿Qué significa invertir en valor?
Esta estrategia comenzó principalmente con Benjamin Graham, profesor e inversor profesional a principios del siglo XX. Creó una guía completa que se centró en los flujos de efectivo de la empresa, la capacidad para pagar la deuda, las perspectivas de futuro y otros factores para llegar a una valoración de la empresa.
La idea es que el mercado podría malinterpretar a una empresa o infravalorar su verdadero potencial de ingresos. Al observar los fundamentos del negocio, un inversor inteligente puede estimar el valor real de una empresa, independientemente de dónde el mercado establezca su precio. Una vez que encuentre una empresa que está siendo infravalorada en función de sus operaciones, puede invertir al bajo precio de mercado. Cuando el mercado averigua cuánto vale realmente, el precio de las acciones aumentará.
Además, la inversión de valor generalmente se realiza con un análisis de flujo de efectivo descontado, que intenta valorar el valor presente de todos los flujos de efectivo futuros de una empresa, en función de una variedad de factores operativos y de eficiencia. Se basa en gran medida en la opinión y las suposiciones de cada uno sobre la empresa y hoy en día lo utilizan una gran cantidad de fondos de cobertura, instituciones, bancos e inversores individuales de éxito.
Veamos un ejemplo.
Ejemplo
Bob quiere invertir en el mercado de valores. Tiene $ 10,000 para invertir y cree que el sector minorista es el mejor. La única empresa que le interesa en ese sector es Retail’s, porque le encanta su ropa y las tiendas allí casi todos los días. Sin embargo, las acciones se cotizan a 40 dólares y él cree que podría ser un poco caro.
Para validar su intuición, comienza a echar un vistazo a los estados financieros públicos de la empresa: Presentaciones a la SEC, como su informe anual, informe trimestral, declaraciones de poder y otros documentos para familiarizarse más con el negocio. En particular, se enfoca en la discusión de la gerencia sobre el futuro y sus planes, y lo compara con los planes pasados para ver si la empresa cumple.
Él encuentra que la gerencia es muy confiable en términos de cumplir con sus proyecciones, y tienen múltiples aperturas de tiendas y nuevos productos emocionantes por lanzar. Además, los ingresos de la empresa han aumentado un 15% año tras año, con un aumento del 30% en la utilidad neta y una disminución del 10% en los costos operativos. Hasta ahora, Bob decide que le gusta lo que ve y ahora echa un vistazo a la calificación crediticia de la empresa.
Afortunadamente, es AAA, la calificación más alta para una empresa corporativa, lo que significa que siempre han pagado sus deudas a tiempo y en su totalidad. Decide crear un análisis de flujo de efectivo descontado y valora los flujos de efectivo futuros en $ 65. Recuerda que la acción se cotizaba a $ 40 y decide aplicar un margen de seguridad del 15%: (65 / 40-1) x 100 = 62,5%. Eso está dentro de su margen de seguridad, y decide comprar $ 10,000 acciones de Retail, lo que equivale a 250 acciones.
La inversión basada en los fundamentos de una empresa a menudo es una suerte, ya que los inversores en valor esperan que el mercado se dé cuenta del impresionante desempeño de la empresa con un aumento en el precio de las acciones.
Contenido
- 1 ¿Qué significa invertir en valor?
- 2 Ejemplo