¿Qué es una tasa de crecimiento de dividendos? – Definición | Significado | Ejemplo

Definición:  La tasa de crecimiento de dividendos es la tasa de crecimiento porcentual que un dividendo logra generalmente sobre una base anual, pero también se puede abordar de forma trimestral o mensual.

¿Qué significa la tasa de crecimiento de dividendos?

¿Cuál es la definición de tasa de crecimiento de dividendos?  La tasa de crecimiento de dividendos es un componente del Modelo de descuento de dividendos (DDM) que valora una acción sobre la base de los dividendos esperados, descontándolos a su valor presente y determinando si una acción cotiza por encima o por debajo de su valor razonable.

Los inversores consideran a las empresas con un sólido crecimiento de dividendos como inversiones seguras que pueden generar valor para los accionistas a largo plazo. Los analistas financieros calculan la tasa de crecimiento de dividendos como una tasa de crecimiento promedio única o como una tasa de crecimiento de muestra utilizando la tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR), que calcula el crecimiento durante varios años.

Veamos un ejemplo.

Ejemplo

Anna es analista financiera en Telesis Securities. Quiere calcular la tasa de crecimiento de dividendos de las acciones de una empresa de construcción y usar la tasa en el modelo de descuento de dividendos que prepara. La empresa genera altos dividendos y aumenta constantemente su dividendo anualizado cada año. Anna decide calcular la tasa de crecimiento de los dividendos como una tasa de crecimiento promedio única y como una tasa de crecimiento compuesta.

La constructora ha distribuido los siguientes pagos durante los últimos seis años:

Anna calcula el crecimiento de un año a otro y encuentra que la tasa de crecimiento de dividendos promedio de la empresa es del 42,06%.

Para calcular la tasa de crecimiento del dividendo compuesto, Anna divide el dividendo final por el dividendo inicial y aumenta el resultado a 1 sobre 6, que es el período de tiempo de sus cálculos. Luego, resta 1 del resultado.

Por lo tanto:

CAGR = (7,00 / 1,25) ^ 1/6 – 1 = -6,67%.

Anna se sorprende al ver que el cálculo de CAGR arroja un valor negativo para una empresa que entrega dividendos de manera constante. Sin embargo, esta discrepancia entre el cálculo del dividendo como una tasa de crecimiento promedio única y como una tasa de crecimiento compuesta indica que la CAGR no considera la volatilidad, pero también que los analistas financieros siempre deben verificar sus cálculos.

Definición resumida

Definir  tasa de crecimiento de dividendos: la tasa de crecimiento de dividendos es el aumento porcentual de los dividendos durante un período de tiempo.


Contenido

  • 1 ¿Qué significa la tasa de crecimiento de dividendos?
  • 2 Ejemplo
  • 3 Definición resumida