¿Qué es una prima de riesgo de renta variable? – Definición | Significado | Ejemplo

Definición: La prima de riesgo de las acciones, a veces llamada prima simple de las acciones, es el rendimiento adicional que genera un activo por encima y más allá de la tasa libre de riesgo. Dado que los valores de alto riesgo deberían tener rendimientos esperados más altos, este es un principio fundamental en la teoría financiera con respecto a la gestión de carteras y los precios de los activos.

¿Qué significa la prima de riesgo de acciones?

El rendimiento esperado de un valor de alto riesgo se expresa como la suma de la tasa libre de riesgo y la prima de riesgo de acciones, que es el rendimiento adicional para compensar el riesgo. El tamaño de la prima de renta variable depende del nivel de riesgo asumido en una cartera, así como de las fluctuaciones del mercado. Los inversores están dispuestos a asumir más riesgos si la recompensa es mayor. Esta compensación de riesgo y recompensa está en el corazón del ERP.

Definir los factores que determinan el ERP es el objetivo clave de la teoría de valoración y sus modelos, como el modelo de valoración de activos de capital (CAPM). Para calcular la prima de riesgo de las acciones, necesitamos saber:

  • rf = la tasa libre de riesgo
  • b = la beta de la seguridad
  • rm = rendimiento del mercado.

Veamos un ejemplo.

Ejemplo

Nick es asociado financiero en Jacobs Securities. Su supervisor en el departamento de investigación le ha pedido a Nick que calcule el ERP para una empresa de bienes de consumo que cotiza en la Bolsa de Nueva York.

Durante los últimos cinco años, Nick ha seguido el S&P 500 por razones estadísticas. Ahora, verifica el índice S&P 500 para encontrar la tasa libre de riesgo. Nick encuentra que la tasa libre de riesgo es igual a la tasa del Tesoro estadounidense a 10 años del 1,45%. También sabe que la beta del valor es 1,5 y el rendimiento del mercado es del 12,2%.

Nick calcula la prima de riesgo de renta variable del valor de la siguiente manera:

ERP = b × (rendimiento de mercado – tasa libre de riesgo) = 1,5 x (12,2% – 1,45%) = 1,5 x 10,75% = 0,1613 = 16,13%

Por tanto, el 16,13% representa la rentabilidad que los inversores exigen de la acción, que supera la tasa libre de riesgo del 1,45%, para asumir el riesgo de invertir en esta acción.


Contenido

  • 1 ¿Qué significa la prima de riesgo de acciones?
  • 2 Ejemplo