Definición: La hipótesis del mercado eficiente (EMH) es una teoría de inversión lanzada por Eugene Fama, que sostiene que los inversores, que compran valores a precios eficientes, deben recibir información precisa y deben recibir una tasa de rendimiento que incluya implícitamente el riesgo percibido de la seguridad.
¿Qué significa la hipótesis del mercado eficiente?
¿Cuál es la definición de hipótesis de mercado eficiente? El valor intrínseco de la seguridad es el valor presente de los flujos de efectivo esperados que generará la inversión en el futuro. El mercado refleja toda la información recién disponible en el precio de mercado para que los inversores puedan pronosticar con precisión el valor futuro esperado.
El término “nueva información” implica información que no podría predecirse, porque, en este caso, se habría integrado al precio de mercado. En este aspecto, los valores se negocian a su valor razonable protegiendo a los inversores de comprar acciones infravaloradas o vender acciones sobrevaloradas. Por otro lado, la única forma posible de superar a un mercado eficiente es aceptar un mayor nivel de riesgo de inversión.
Veamos un ejemplo.
Ejemplo
Peter posee 850 acciones de una empresa de tecnología que actualmente cotizan a 125,36 dólares por acción. Su mejor amigo, que es un conocedor de la empresa, le informa a Peter que el precio de las acciones bajará en los próximos días porque la empresa ha fracasado en un proyecto.
Peter no le cree a su amigo y tiene todas sus acciones. Una semana después, la compañía de tecnología anuncia el fracaso del acuerdo y el precio de las acciones comienza a bajar drásticamente, cayendo a 105,12 dólares en un par de días.
El mercado es eficiente y se ajusta de inmediato a la nueva información disponible, en este caso, el anuncio de la compañía sobre el acuerdo fallido. Para obtener una ganancia bruta, Peter debería haber vendido algunas de sus acciones a $ 125,36 por acción tan pronto como el mercado se ajustó a la nueva información disponible. En cambio, mantuvo todas sus acciones, perdiendo así dinero.
Si Peter hubiera vendido 400 acciones a 125,36 dólares por acción, obtendría una ganancia bruta de 50.144 dólares. Ahora que tenía todas sus 850 acciones, su pérdida es de 850 x $ 125,36 – 850 x $ 105,12 = $ 106,556 – $ 89,352 = $ 17,204.
Definición resumida
Definir la hipótesis del mercado eficiente : la teoría del mercado eficiente significa que los inversores deben obtener un rendimiento de sus inversiones de acuerdo con su riesgo percibido en el momento de la inversión.
Contenido
- 1 ¿Qué significa la hipótesis del mercado eficiente?
- 2 Ejemplo
- 3 Definición resumida