¿Qué es la financiación apalancada? – Definición | Significado | Ejemplo

Definición:  Financiamiento apalancado, también conocido como LevFin, indica una división especial de banca de inversión, que busca brindar servicios de asesoría y préstamos a firmas de capital privado que participan en adquisiciones apalancadas (LBO).

¿Qué significa financiación apalancada?

¿Cuál es la definición de financiación apalancada?  Un elemento clave de la financiación apalancada es la deuda intermedia. Al igual que en el caso de las obligaciones de deuda garantizadas (CDO), que constan de varios tramos de deuda (senior, mezzanine y junior), la financiación apalancada se trata de adquisiciones apalancadas, en las que la deuda mezzanine es extremadamente importante.

Aunque la deuda intermedia es más riesgosa que la deuda senior en un producto estructurado, los inversores y las empresas de capital privado prefieren asumir un riesgo más alto y ser recompensados ​​con un rendimiento más alto, casi similar al de las acciones, que invertir en bonos de bajo rendimiento. Además, las pequeñas y medianas empresas que no pueden capitalizar las oportunidades del mercado de bonos, utilizan deuda mezzanine, especialmente en los casos de fusiones, adquisiciones y / o adquisiciones apalancadas.

Veamos un ejemplo.

Ejemplo

Lorenzo es dueño de un pequeño restaurante italiano en uno de los barrios más antiguos de Boston. Está muy orgulloso de su negocio, ya que ha logrado sobrevivir a la competencia de los restaurantes más grandes y la alta cocina en el área debido a la alta calidad del servicio y las deliciosas comidas que él y su esposa están cocinando.

Recientemente, otro inmigrante italiano, Fabio, le ofreció un trato, quien le ofreció $ 500,000 para comprar el negocio. El restaurante de Lorenzo obtiene unos ingresos operativos de 250.000 dólares al año y pide al menos 800.000 dólares antes de empezar a considerar el trato.

Fabio no tiene $ 800,000, por lo que considera una deuda entrepiso para cubrir los $ 300,000. Finalmente, encuentra un prestamista que está dispuesto a darle los $ 300,000 para la siguiente estructura de capital:

• El prestamista senior le prestará a Fabio $ 300,000 de deuda mezzanine a una tasa de interés anual del 6.5%.
• Fabio contribuirá con la porción de capital de $ 500,000.

Una vez que se cierra el trato, Fabio calcula su retorno de la inversión. La empresa tiene un ingreso operativo anual de $ 250,000. El interés pagado al prestamista principal es de $ 300,000 x 6.5% = $ 19,500. Por lo tanto, Fabio ganará $ 250 000 – $ 19 500 = $ 230 500. Suponiendo una tasa impositiva del 35%, el ingreso neto es $ 230,500 x (1 – 65%) = $ 149,500.

Definición resumida

Definir  financiación apalancada : financiación apalancada significa utilizar deuda para financiar operaciones o expansiones.