¿Qué es la estructura de capital óptima? – Definición | Significado | Ejemplo

Definición:  La estructura de capital óptima es una medida financiera que utilizan las empresas para determinar la mejor combinación de financiación de deuda y capital para utilizar en operaciones y expansiones. Esta estructura busca reducir el costo de capital para que una empresa sea menos dependiente de los acreedores y más capaz de financiar sus operaciones centrales a través de capital.

¿Qué significa una estructura de capital óptima?

¿Cuál es la definición de estructura de capital óptima?  En general, la estructura de capital óptima es una combinación de deuda y capital que busca reducir el costo de capital y maximizar el valor de la empresa. Para calcular la estructura de capital óptima de una empresa, los analistas calculan el costo de capital promedio ponderado (WACC) para determinar el nivel de riesgo que hace que el rendimiento esperado del capital sea mayor que el costo de capital.

Al calcular el costo de la deuda y el costo del capital social, los analistas multiplican el costo de la deuda por el costo promedio ponderado de la deuda y el costo del capital social por el costo promedio ponderado del capital social y suman los resultados de cada valor involucrado en el capital total. de la compañia.

Veamos un ejemplo.

Ejemplo

Jenny trabaja como analista financiera en Morgan Stanley. Se le pide que cree una hoja de cálculo de estructura de capital óptima que contenga diferentes apalancamiento, gastos por intereses, gastos fiscales con una tasa impositiva del 35%, el costo de la deuda y el costo del capital. Con base en las entradas, Jenny calcula el valor de mercado de la empresa y el valor en libros de la empresa, de la siguiente manera:

El diferente apalancamiento no tiene impacto en el EBIT de la empresa. Sin embargo, a medida que el costo de la deuda aumenta del 8,00% al 13,00% y el valor de mercado de la deuda aumenta de $ 36,300 a $ 185,096, los gastos por intereses aumentan y las ganancias después de impuestos disminuyen.

El costo de la deuda y el costo del capital social indican el rendimiento requerido de la deuda y del capital social para que los inversores compren las acciones de la empresa. A medida que el apalancamiento aumenta del 0% al 50%, el costo de la deuda y el costo de las acciones aumentan, respectivamente, lo que sugiere que los inversores requieren un mayor rendimiento para asumir un mayor riesgo.

Jamie concluye que un WACC de 11,00% maximiza el valor de la empresa ($ 546 000) y el precio de las acciones (109,20) al menor costo de capital.

Definición resumida:

Definir la estructura de capital óptima:  OCS determina la relación deuda-capital que maximiza el valor de una empresa al equilibrar la financiación de deuda y capital.