Definición: Una cartera de variación mínima indica una cartera bien diversificada que consta de activos de riesgo individualmente, que se cubren cuando se negocian juntos, lo que resulta en el riesgo más bajo posible para la tasa de rendimiento esperado.
¿Qué significa cartera de varianza mínima?
¿Cuál es la definición de cartera de varianza mínima? Esto apalanca el riesgo de cada activo individual con una inversión de compensación, cubriendo así el riesgo total de la cartera para el nivel de riesgo aceptado con respecto a la tasa esperada de rendimiento de la cartera.
En pocas palabras, cada inversión en una cartera de variación mínima es arriesgada si se negocia individualmente, pero cuando se negocia en la cartera, el riesgo está cubierto. El término se origina en la teoría de la cartera de Markowitz, que sugiere que la volatilidad se puede utilizar para reemplazar el riesgo y, por lo tanto, una menor variación de la volatilidad se correlaciona con un menor riesgo de inversión.
Veamos un ejemplo.
Ejemplo
Andrew es analista financiero y trabaja en una empresa de asesoría. Su gerente le pidió a Andrew que calculara la cartera de variación mínima para varias acciones de riesgo en poder del cliente más prominente de la compañía.
La cartera invierte en cinco acciones con una asignación del 15%, 20%, 12%, 36% y 17%. Andrew calcula la desviación estándar usando la función STDEV en Excel y el rendimiento anual de cada acción usando el rendimiento promedio de la siguiente manera:
Stock de rentabilidad anual A = (1+ Rentabilidad media) t-1 = (1 + 1,68%) 12-1 = 22,19% y así sucesivamente para el resto de acciones.
Luego, Alex calcula la correlación y covarianza de las acciones contenidas en la cartera para construir una cartera optimizada que pueda minimizar el riesgo. Aplica la matriz de correlación en Excel para investigar la dependencia entre los rendimientos de las acciones y calcula la covarianza utilizando la función VARP en Excel para encontrar el valor medio de los rendimientos de cada acción de la siguiente manera:
Luego, usa el peso de cada acción y la covarianza para construir la cartera optimizada. El total de pesos es igual a 1 (100%).
La optimización se deriva de la siguiente manera:
- Acción A: 0,15 x 0,0105 x 0,15 = 0,0002
- Acción B: 0,20 x 0,0028 x 0,20 = 0,0001
- Acción C: 0,12 x 0,0039 x 0,12 = 0,0001
- Acción D: 0.36 x 0.0020 x 0.36 = 0.0001
- Acción E: 0,17 x 0,0025 x 0,17 = 0,0001
Se aplica la misma fórmula para cada peso, por lo que se obtienen los rendimientos optimizados totales para cada acción, de la siguiente manera:
Andrew calcula la variación de la cartera sumando los valores individuales de cada acción:
Varianza de la cartera = 0,0006 + 0,0007 + 0,0006 + 0,0016 + 0,0005 = 0,0040 = 0,40%
Luego, calcula la desviación estándar de la cartera:
Desviación estándar de la cartera = Varianza de la cartera 0,5 = 0,00400,5 = 0,0629 = 6,29%
Finalmente, calcula el rendimiento optimizado de la cartera utilizando el peso de cada acción multiplicado por el rendimiento anual de la acción, de la siguiente manera:
Rentabilidad optimizada de la cartera = 0,15 x 22,19% + 0,20 x (-9,25%) + 0,12 x 56,72% + 0,36 x 13,27% + 0,017 x 28,11% = 3,33% -1,85% + 6,81% + 4,78% + 4,78% = 17,84%
Definición resumida
Definir cartera de variación mínima: MVP significa una cartera diversificada que mitiga el riesgo de manera adecuada.
Contenido
- 1 ¿Qué significa cartera de varianza mínima?
- 2 Ejemplo
- 3 Definición resumida