Definición: El valor de mercado de la deuda se refiere a la cantidad de deuda bancaria que tienen las empresas pero que no informan directamente en su balance. Por lo tanto, debe calcularse.
¿Qué significa el valor de mercado de la deuda?
¿Cuál es la definición de valor de mercado de la deuda? Las empresas informan el valor en libros de la deuda en sus estados financieros y no en su deuda bancaria. Aunque el valor en libros de la deuda se usa con mayor frecuencia en las finanzas empíricas, el valor de mercado de la deuda es más preciso porque involucra tanto el efectivo como la deuda de una empresa, teniendo en cuenta la estructura de capital de la empresa. Además, el valor de mercado de la deuda ayuda a los analistas a calcular el valor empresarial de una empresa, que es más alto que la capitalización de mercado si la empresa tiene mucha deuda.
La forma más sencilla de estimar el valor de mercado de la deuda es convertir el valor en libros de la deuda en valor de mercado de la deuda asumiendo la deuda total como un bono de cupón único con un cupón igual al valor de los gastos por intereses sobre la deuda total y el vencimiento. igual al vencimiento medio ponderado de la deuda. Por lo tanto, si el valor de mercado de la deuda es de $ 1,000,000, los gastos por intereses son de $ 60,000 y el vencimiento es de 5 años, y el costo actual de la deuda es del 8%, entonces el valor de mercado de la deuda es: 60 x [1- (1 / (1.08 ^ 5)) /0.08]+1000/(1.08^5) = 60 x [(1-0.6805) /0.086] + 1000 / 1.469 = 60 x (0.3194 / 0.08) + 680.58 = (60 x 3.9927) + 680,58 = 239,56 + 680,58 = 920,15.
Veamos un ejemplo.
Ejemplo
Anna tiene una cartera de cuatro acciones, que cotizan en diferentes sectores. Con el fin de evaluar adecuadamente el valor empresarial de cada empresa y determinar el nivel de deuda que tiene cada empresa, se establece que calcule el valor de mercado de la deuda mediante la implementación del siguiente proceso:
1. Primero, calcula el costo de la deuda dividiendo el interés sobre la deuda total. Por tanto, para Seaspan, el costo de la deuda es $ 97 0008 / $ 6 758 000 = 1,44%, para Caterpillar es $ 507 000 / $ 23 622 000 = 2,15%, y así sucesivamente.
2. Luego, asume los años hasta el vencimiento en función de la información de la empresa. Por lo tanto, para Seaspan es de 12 años, para Caterpillar 8, para Chesapeake 10 y para Abbvie 16. Estos se utilizarán en el cálculo del valor de mercado de la deuda.
3. El siguiente paso es calcular el valor de mercado de la deuda empleando la fórmula:
MV de la deuda = Interés x ((1- (1/1 + Costo de la deuda) ^ Años)) / Costo de la deuda + Deuda total / (1 + Costo de la deuda) ^ Años Por lo tanto:
VM de la deuda temporal: 97,008 x ((1- (1/1 + 1.44%) ^ 12)) / 1.44% + 6,758,000 / (1 + 1.44%) ^ 12 = 4,435,074
VM de la deuda Caterpillar: 507,000 x ((1- (1/1 + 2.15%) ^ 8)) / 2.15% + 23,622,000 / (1 + 2.15%) ^ 8 = 15,557,164
VM de la deuda Chesapeake: 317,000 x ((1- (1/1 + 3.28%) ^ 10)) / 3.28% + 9,678,000 / (1 + 3.28%) ^ 10 = 3,331,055
MV de la deuda AbbVie: 686,000 x ((1- (1/1 + 1.84%) ^ 16)) / 1.84% +37,310,000 / (1 + 1.84%) ^ 16 = 15,247,971
Observe que el valor de la empresa es mayor que la capitalización de mercado en todos los casos porque incluye la deuda de la empresa.
Definición resumida
Definir el valor de mercado de la deuda: MVD significa obligaciones fuera del balance.
Contenido
- 1 ¿Qué significa el valor de mercado de la deuda?
- 2 Ejemplo
- 3 Definición resumida