¿Qué es el beneficio operativo neto menos impuestos ajustados (NOPLAT)? – Definición | Significado | Ejemplo

Definición:  La utilidad operativa neta menos impuestos ajustados (NOPLAT) es un índice financiero que calcula las ganancias de una empresa antes de intereses e impuestos (EBIT) ajustadas por los gastos tributarios del financiamiento de la deuda. Los inversores utilizan esta métrica para calcular el flujo de caja libre antes de una fusión o adquisición.

¿Qué significa NOPLAT?

¿Cuál es la definición de NOPLAT?  Los analistas calculan NOPLAT utilizando los ingresos operativos de la empresa. La idea es tener una idea clara de la eficiencia operativa de la empresa y evaluar las ganancias que la empresa genera mediante su actividad principal. Luego, los analistas realizan los ajustes tributarios adecuados para reflejar las ganancias no apalancadas de la empresa sin tener en cuenta los efectos de la deuda tributaria.

NOPLAT se usa ampliamente en el modelo de flujo de efectivo descontado (DCF) y el modelo de compra apalancada (LBO) porque proporciona un cálculo preciso de los flujos de efectivo libres que las inversiones pueden generar. También se utiliza para el cálculo del Valor Económico Agregado (EVA) porque NOPLAT menos el costo de la deuda y el costo del capital social es igual a la ganancia económica.

Veamos un ejemplo.

Ejemplo

Alexis es contador en la Compañía ABC, una compañía de fabricación de ferrocarriles, y se le pide que calcule el NOPLAT para los años fiscales 2014 y 2015. Alexis quiere comparar las dos cifras e identificar un aumento o una disminución en la utilidad operativa neta de la compañía menos impuestos ajustados.

Alexis prepara la siguiente tabla:

Alexis calcula un incremento de 10.15% YoY en el NOPLAT de la compañía como resultado de un incremento en los ingresos de 6.77% YoY que ha generado un mayor ingreso operativo en 2015. El incremento en los gastos de ventas, generales, administrativos y laborales en un 3.90% YoY y 8.06% YoY, respectivamente, no tuvieron efecto en el aumento de la utilidad de operación, generando un NOPLAT mayor en el año fiscal 2015.

Según los cálculos de NOPLAT, Alexis puede tener una visión más clara de la eficiencia operativa de la empresa sin el apalancamiento de la deuda de los préstamos a corto plazo y los pagos de intereses.

Definición resumida

Defina NOPLAT:  La utilidad operativa neta menos los impuestos ajustados es una métrica financiera que la administración y los inversores utilizan para calcular el flujo de efectivo libre o la ganancia después de que se tengan en cuenta los impuestos.


Contenido

  • 1 ¿Qué significa NOPLAT?
  • 2 Ejemplo
  • 3 Definición resumida

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